Книги по кредитам и инвестициям

 

Книги по кредитам и инвестициям посвящены двум сторонам движения денег: займам и вложениям. К категории относятся пособия по выбору кредита и ипотеки, введения в фондовый рынок, учебники по облигациям и оценке компаний, а также разборы финансовых кризисов. Их объединяет одна тема — цена денег во времени и риск, который берёт на себя заёмщик или инвестор.

Книги по кредитам и инвестициям — что это?

Предмет этих книг — финансовые инструменты, которые переносят деньги между настоящим и будущим. Кредит позволяет потратить будущий доход сегодня, инвестиция — отложить сегодняшние деньги ради дохода в будущем. В обоих случаях главные понятия одинаковы: процентная ставка, срок, риск и доходность. Читают такую литературу заёмщики, которые выбирают ипотеку или рефинансирование, частные инвесторы, финансовые аналитики, кредитные специалисты банков и студенты экономических специальностей. В России часть книг разбирает местные правила: полную стоимость кредита в договоре, индивидуальный инвестиционный счёт и тестирование неквалифицированных инвесторов, которое действует с 2021 года. Тест проверяет, понимает ли частный инвестор риски сложных инструментов, прежде чем брокер даст ему к ним доступ.

Основные направления книг по кредитам и инвестициям

Книги делятся по инструменту и задаче: облигации, оценка компаний, выбор акций, управление риском и кредитные кризисы.

• Облигации. Фрэнк Фабоцци, американский профессор финансов, в книге «Рынок облигаций: анализ и стратегии» объясняет купон, доходность к погашению и дюрацию — чувствительность цены облигации к изменению ставок.
• Оценка компаний. Асват Дамодаран, профессор Нью-Йоркского университета, в книге «Инвестиционная оценка» разбирает модель дисконтированных денежных потоков — расчёт стоимости бизнеса через будущие поступления, приведённые к сегодняшнему дню.
• Выбор акций. Филип Фишер, американский инвестор, в книге «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» предлагает список вопросов о качестве управления и перспективах роста компании.
• Риск и рыночные циклы. Говард Маркс, сооснователь инвестиционной компании Oaktree Capital, в книге «Самое важное в инвестировании» объясняет, почему контроль риска важнее погони за доходностью.
• Кредитные кризисы. Майкл Льюис, американский финансовый журналист, в книге «Большая игра на понижение» описывает рынок ипотечных кредитов в США середины 2000-х годов и инвесторов, которые сомневались в его устойчивости.

По каким критериям выбирают книги

Подбор зависит от того, берёт читатель деньги в долг или вкладывает их. Задача семьи с ипотекой отличается от задачи аналитика инвестиционного фонда.

• Цель. Заёмщику нужны книги о сравнении кредитов и досрочном погашении, инвестору — о выборе инструментов и распределении капитала. Заёмщику также полезно понимать показатель долговой нагрузки — долю дохода, которая уходит на платежи по кредитам.
• Опыт. Новичку подходят книги об основах: акциях, облигациях, дивидендах и диверсификации. Профессионалу нужны учебники по оценке компаний и анализу отчётности.
• Горизонт. Для вложений на несколько лет важны книги о сохранении капитала, для долгого срока — о росте и сложном проценте.
• Отношение к риску. Консервативному инвестору ближе книги об облигациях и вкладах, готовому к колебаниям — об акциях.
• Роль. Частному инвестору нужны практические руководства, кредитному специалисту — книги об оценке платёжеспособности заёмщика, аналитику — учебники по финансовым моделям.
• Рынок. Налоги, правила брокерского обслуживания и условия кредитов различаются по странам, поэтому важно, для какого рынка написана книга.

Любопытный факт о книгах по кредитам и инвестициям

Книга «Самое важное в инвестировании» выросла из писем, которые Говард Маркс с 1990 года рассылал клиентам своей компании. В этих записках он разбирал состояние рынков и собственные решения, а в 2011 году собрал главные идеи в одну книгу. Кредит и инвестиция устроены как две стороны одной сделки: один платит за время, другой получает плату за ожидание и риск. Понимание этой связи помогает и заёмщику, и инвестору трезво оценивать ставки и обещания доходности.